- Às dificuldades económicas resultantes do atraso português e dos efeitos das crises internacionais, passa a juntar-se também a crise política. O rotativismo, que consistia na alternância no poder de dois partidos políticos, já não consegue dar resposta aos problemas nacionais. Em 1907, um governo chefiado por João Franco dissolve o Parlamento e passa a governar em ditadura. 
 
A contestação aumenta e, em 1908, dá-se o regicídio. A morte do rei D. Carlos conduz D. Manuel II ao poder, mas por pouco tempo. O novo rei procura acalmar as tensões mas não consegue evitar a queda do regime e, em 5 de Outubro de 1910, é proclamada a República.